Тень неминуемого кризиса витает над страной. Если еще недавно модной финансовой «страшилкой» была деноминация, то теперь новая «напасть» — падение рубля «вслед за долларом». Именно такие слухи в последние дни ходят по всей России. На первый взгляд все это кажется бредом. Доллар вчера опять сильно упал, рубль и евро выросли. Но понять людей можно. На фондовых рынках нестабильность, вклады обесцениваются. Как тут не задуматься о том, какого кризиса ждать?

Тень неминуемого кризиса витает над страной. Если еще недавно модной финансовой «страшилкой» была деноминация, то теперь новая «напасть» — падение рубля «вслед за долларом». Именно такие слухи в последние дни ходят по всей России. На первый взгляд все это кажется бредом. Доллар вчера опять сильно упал, рубль и евро выросли. Но понять людей можно. На фондовых рынках нестабильность, вклады обесцениваются. Как тут не задуматься о том, какого кризиса ждать?

Слухи всегда растут на смутной тревоге. Что-то плохое происходит, а вот что — не всем понятно. Например, вчера валютный рынок пережил настоящий шок. На мировых торгах пара евро-доллар впервые за всю историю превысила самые смелые и отчаянные прогнозы и взлетела выше отметки в 1,59. В России доллар обновил многолетние минимумы и подешевел до 23,51 рубля. И вроде не очень это страшно, ведь долларов у нас на руках почти уже не осталось, но все равно ясно: что-то не так. Американская валюта, которая долго служила для наших людей символом стабильности и надежности, уже практически на дне. Значит, обязательно должно что-то случиться и с рублем?

С 2003 года рубль стабильно «тяжелеет» к доллару. Не будем вспоминать события пятилетней давности, вспомним хотя бы, сколько «американец» стоил в конце января этого года. Вы не поверите — почти 24,90 рубля. То есть менее чем за два месяца доллар подешевел почти на 1,5 рубля, или на 5,5%. Не может же это продолжаться вечно, рассудили люди. А потому неизбежен обратный процесс. Есть и еще причины, которые могли бы породить слухи. Почему может обесцениться рубль? Если будет кризис, отвечают даже не слишком финансово грамотные граждане. А то, что он будет, многие не сомневаются.

— Наверное, эти разговоры связаны с тем, что люди наблюдают нестабильность на западных финансовых рынках и переносят это на судьбу нашей валюты, — говорит главный экономист Дойче Банка Ярослав Лисоволик. — Кроме того, население связывает возможные проблемы с фондовым рынком. Мало кто в нем разбирается, зато все знают, что там не все хорошо. Вот и с валютой, полагают люди, может случиться что-то плохое.

Только тут нужно четко отдавать себе отчет, что проблемы на фондовом рынке вызвать финансовый кризис сами не могут. Просто этот рынок у нас еще маленький и слабенький. Мало на нем «длинных» денег и много спекулятивных, которые в любой момент могут «сорваться».

Фундаментальных предпосылок для сильного ослабления рубля тоже нет. Достаточно привести один аргумент. Из-за сильного падения доллара инвесторы начали активно сбрасывать эту валюту, переходя на сырье — нефть, металлы, в том числе и драгоценные. Все это на руку России, сырьевая позиция которой очень сильна. Вчера, кстати, и нефть, и золото установили новые абсолютные рекорды.

Теперь версия о слишком длительном падении доллара, которое не может продолжаться вечно. Некоторые аналитики говорят о том, что процесс ослабления доллара, видимо, уже достигает своего предела, поэтому во второй половине года он может начать расти. Но важно отметить, что, во-первых, эти прогнозы не являются бесспорными. Дело в том, что в апреле будут опубликованы данные по ВВП США за первый квартал. Большинство экспертов не сомневаются, что они подтвердят наличие рецессии в американской экономике. В этом случае доллар ослабнет еще сильнее.

Во-вторых, почему-то в головах наших обывателей по старинке курс рубля привязан исключительно к заокеанскому «коллеге». Забываем мы о существовании бивалютной корзины, где почти на паритетных с долларом основаниях ($0,55 и 0,45 EUR) находится евро. Причем рублевая стоимость этой корзины находится на более-менее стабильном уровне. Почему? Если доллар падает, то растет евро. Это неизбежный принцип противостояния этих двух валют.

Для того чтобы в нынешних условиях наша валюта ослабла (просто существенно хотя бы, про неконтролируемость тут вообще неуместно говорить), Центробанк должен предпринять поистине титанические усилия. Например, резко увеличить долю укрепляющегося евро в бивалютной корзине. При этом придется потратить немало средств из наших резервов. Но нужна ли нам эта дорогостоящая затея, которая к тому же может усилить инфляционное давление?

Вдобавок ко всему реальной проблемой для наших властей является как раз чрезмерный рост рубля. Вчера Владимир Путин заявил, что не хочет, чтобы укрепление рубля привело к негативным процессам в экономике, и поручил экономическому блоку правительства следить за этим.

— Мы видим, что происходит в зоне евро и как укрепление евро сказывается на состоянии европейской экономики, — отметил Путин. И всем ответственным за монетарную политику ведомствам велел «очень внимательно за этим наблюдать».

Только ключевое слово тут «наблюдать», причем за слишком сильным укреплением рубля, что вовсе не означает ронять рубль.

— Конечно, из-за слишком быстрого укрепления рубля по отношению к доллару возникают некоторые опасения, — считает аналитик РБК Елена Хрупова. — По оценкам, если доллар будет стоить 20 рублей, то это будет критично для российских экспортеров, которым будет просто невыгодно работать. Поэтому какие-то действия по сдерживанию укрепления рубля именно к доллару вполне возможны. ЦБ вполне может пойти на небольшое увеличение доли евро в бивалютной корзине. Но все эти действия будут носить умеренный и четко спланированный характер.

// «Известия»

Запись Доллар тонет. Утащит ли он за собой рубль? впервые появилась SakhaMarket.ru.

На данный момент компании задолжали банкам почти 244 млрд рублей, причем в ноябре объем просроченной задолженности вырос на 27% от уровня октября. Эксперты полагают, что из-за этого, многие банки приостановят кредитование реального сектора экономики.

По данным Банка России на 1 декабря кредиты, выданные юридическим лицам, составляли 12355,9 млрд рублей (на 1 ноября 12268,5 млрд рублей), в том числе просроченная задолженность 243,7 млрд рублей (192,2 млрд рублей соответственно).

Таким образом, объем просроченных кредитов стал составлять 1,97% против 1,43% в октябре.

Аналитики полагают, что за декабрь и начало этого года также будет зафиксирован рост объема просрочки, а за ноябрь она реально составляет, скорее всего, больше заявленных 1,97%.

По словам аналитика "Тройки Диалог" Ольги Веселовой, ухудшение качества кредитов  спрятано   за   реструктуризацией и  относительно гибким подходом  к их классификации. В следующем году тенденция по росту просроченной задолженности продолжится из-за тяжелого финансового положения многих компаний.

"В  первом  квартале  2009 года, не исключено, мы будем видеть более интенсивное ухудшение  качества кредитного портфеля и дальнейший рост отчислений в резервы, что будет продолжать оказывать давление на доходы банков. За  11  месяцев  рентабельность капитала сектора составила лишь 11%, в то время как за аналогичный период 2007 года она была 23%", — считает Ольга Веселова.

При этом, несмотря на то, что банки стараются реструктуризировать задолженности своим клиентам, "запас прочности" в виде резервов будет иссякать.

По мнению аналитика "Банка Москвы" Дмитрия Хамракулова,  при сохранении высоких темпов роста просроченных кредитов в наступившем году банки будут вынуждены увеличивать резервы опережающими темпами, что скажется на доходах банков.

В ноябре  резервы на возможные потери по ссудам (по корпоративному и розничному портфелю) составили 956,2 млрд рублей, тогда как просрочка физических и юридических лиц перед банками составила 387,2 млрд рублей. При этом увеличение резервов влечет снижение доходов банков.

"Банки готовятся к тяжелым временам. Вероятно, что увеличение объемов просроченных кредитов, неопределенность в дальнейшем развитии некоторых отраслей экономики и рост стоимости ресурсов вынудит банки серьезно сократить кредитование реального сектора. Возможности по кредитованию сохранят лишь банки, обладающие достаточной капитальной базой и диверсифицированной структурой обязательств", — отмечает Дмитрий Хамракулов.

По словам заместителя гендиректора по работе с кредитными организациями ООО "Финэкспертиза" Натальи Борзовой  увеличение объема просроченной задолженности можно рассматривать как угрозу банковской системе. "Но все будет зависеть от того, как в дальнейшем будет развиваться экономика", — добавляет она.

Екатерина Иванова

dp.ru

Запись Банки перестанут кредитовать впервые появилась SakhaMarket.ru.

«Кто возьмет билетов пачку, то получит… водокачку!». Все помнят эту цитату из апофеоза советской комедии — «Бриллиантовой руки». Однако обладателем акций госкомпаний не до смеха – многие из них стали жертвами очередного «спортлото», рискнув и потеряв последние сбережения. Кто виноват?

В начале года, по старой доброй традиции, вспоминают год ушедший. Так, и в этот раз многие экономические эксперты вспомнили о том, что прошлый год был богат на «народные» IPO (целых два!), но, увы, не «хлебный». Практически все физические лица, купившие акции Сбербанка и Внешторгбанка, крайне недовольны убыточностью этого мероприятия. Особенно порицания вызывает ВТБ.

IPO (от англ. Initial Public Offering — первичное публичное предложение) — первая публичная продажа акций частной компании, в том числе в форме продажи депозитарных расписок на акции. Продажа акций может осуществляться как путем размещения дополнительного выпуска акций путем открытой подписки, так и путем публичной продажи бумаг существующего выпуска акционерами частной компании.

Весной прошлого года россияне решили поддержать «народного производителя», приобретя ценные бумаги двух крупнейших банков. В марте более 30 тысяч граждан участвовали в ходе доразмещения (SPO) Сбербанком 3,5 млн акций на бирже. В мае прошло еще одно «народное» IPO – на этот раз ВТБ. Теперь количество участников возросло на 100 тысяч человек.

Оказались в выигрыше лишь приобретшие ценные бумаги Сбербанка, торгующиеся сейчас выше цены размещения. А вот радость от покупки акций ВТБ вскоре сменилась тотальным разочарованием. Стоимость размещения бумаги банка составляла 13,6 копейки за штуку, то есть являлась близкой к максимально заявленной. Сейчас же акции ВТБ торгуются на 15-20% ниже этой отметки.

Из-за падения рыночных котировок вложившиеся в бумаги ВТБ почувствовали себя обманутыми. Люди были оскорблены тем, что, однажды поддавших на масштабную красивую рекламу, получили не просто «кота в мешке», а остались ни с чем. Ведь многие из них – пенсионеры или граждане со средним достатком, поверившие в возможность приумножения своих сбережений.

«Провал» размещения ВТБ был предсказуем, считает эксперт. Злую шутку сыграла спешка. В этом случае необходимо было учесть опыт «Роснефти», на акциях которой практически никто не успел заработать. Когда компания разместилась, цена стояла ниже рынка примерно на 10%. Рост ее акций держался буквально месяц, а затем котировки обвалились.

«Кроме того, большая часть бумаг «Роснефти» была предложена в Лондоне. У нас же они были представлены меньшим количеством. А с ВТБ было еще сложнее, так как его бумаг в России было размещено критически мало, поэтому он стал аутсайдером», — напоминает эксперт.

Однако к удачам и неудачам размещения стоит подходить философски, считает Николай Гусев, старший трейдер ИК «Проспект». «ВТБ выбрал хорошее время, получив за свои акции значительную сумму (8 млрд долларов – ред.). Просто для покупателей была не очень хорошая цена. А затем бумаги оказались под давлением продавцов», — отмечает в беседе с Bigness.ru трейдер.

Фактически целью первичного публичного предложения является прибыль, получаемая в виде разницы между суммой от продажи выпущенных акций и капиталом, действительно вложенным в акционерное предприятие. В советские времена, до прихода рыночной экономики в страну, с подобной задачей проводили различные лотереи. «Однако у государства невозможно полностью выиграть», — уверен В.Кубраченко.

В целом практика «народных» IPO существует во многих странах уже давно, но она действует для привлечения компаниями именно дополнительных средств, а не с целью заработать на мелких акционерах, как в России.

«Для них (зарубежных стран – ред.) это – альтернатива кредита. И проходит все по правилам: сначала бумага размещается по самой низкой цене, а потом ее поднимают опционы», — рассказывает эксперт. У нас в стране все с точностью наоборот: сначала рождается значительный спрос (причем, порой искусственно стимулированный), акция продается по самой высокой цене, а потом падает.

Нам необходимо поменять политику, то есть размещать бумаги не по рыночной цене, а по более низкой, тогда мы сможем привлечь как игроков, так и их капитал, уверен В.Кубраченко.

В то же время, по мнению руководителя проектов IPO ИК «Финам» Алексея Курасова, следует помнить: в том, что люди потеряли свои деньги в процессе «народных» IPO, виноваты не конкретные компании, а непрофессионализм их менеджеров.

«Ценные бумаги – это активы, и именно от менеджера зависит, хорошо они будут работать, принесут ли прибыль», — поясняет Bigness.ru специалист. Так как для людей «народное» IPO стало первым шагом на фондовый рынок, их необходимо было проинформировать, по какой стратегии формируется портфель, от каких факторов зависит движение бумаг.

В подходе к инвестированию была изначально заложена ошибка. И, по словам А.Курасова, «Сбербанку повезло, что он остался на плаву».

Если бы, к примеру, в Америке прошло «народное» IPO так провально, как в России, то ВТБ получил бы неисчислимое количество коллективных исков на несколько миллиардов долларов. А все потому, что инвесторы не были проинформированы о принципах инвестирования. У нас это тоже прописано ФСФР, но уже бессмысленно подавать в суд какие-то жалобы, отмечает эксперт.

Частные инвесторы стали жертвами не просто падений котировок или приобретения «несчастливого билета». Их подвела некомпетентность консультаций. А.Курасов сомневается, есть ли вообще аттестаты ФСФР на предоставлении брокерских услуг у тех людей, которые принимали заявки, подписывали документы, беря на себя часть ответственности.

Эльвира Чукмарова

http://www.bigness.ru

Запись Крах «народных IPO» — россиян снова «кинули» впервые появилась SakhaMarket.ru.

Семья, муж, дети… Повседневная жизнь женщины похожа на бесконечную карусель из домашних хлопот и забот! Однако, работоспособность и умение справляться с трудностями позволяют женщине добиваться не только карьерного роста, но и развивать, реализовывать себя как личность. А как, спросите вы, можно удачно совместить и то, и другое? На эту тему мы поговорим сегодня с Еленой — преподавателем Международной Академии биржевой торговли.

- Здравствуйте, Елена! Как произошло ваше первое знакомство с рынком Форекс?

— Это было 3 года назад. Я обратила внимание на новое, загадочное слово «Форекс», которое стало мелькать по телевизору все чаще и чаще. Захотелось поподробнее узнать, что же оно означает. В Интернете нашла много тематических материалов и выяснила, что Форекс — это международный валютный рынок. Так произошло мое первое знакомство с миром финансовых рынков. Когда я поближе познакомилась с рынком Форекс, выяснила, что у любого человека есть возможность торговать на нем. Конечно, захотелось попробовать и свои силы, в таком интересном деле, поэтому я решила пройти обучающие курсы [ВНИМАНИЕ: внешний интернет].

- Что Вам понадобилось для того, что бы начать торговать на валютной бирже?

— Начать торговать на рынке не сложно. Для этого надо просто открыть торговый счет и установить на свой домашний компьютер специальную программу. И все, вы уже можете покупать и продавать любую валюту. Правда, на мой взгляд, лучше начать с обучения и только после этого выходить на реальный рынок. Потому что, при всей своей кажущейся простоте, торговля на любых финансовых рынках — дело сложное, и этому необходимо учиться!

- Сколько времени вы уделяете анализу рынка и работе в целом?

— Все зависит от поставленных целей! По опыту знаю, пока рынок — только хобби, вполне хватает 1,5-2 часа в день на торговлю и анализ. Если хочешь стать профессионалом, то чем больше посвящаешь времени рынку, тем лучше. Но даже настоящим профессионалам вполне хватает рабочего дня.

- А как семья относиться к вашей новой профессии – «валютный трейдер»?

— С самого начала муж поддерживал мое увлечение рынком. Это же замечательно, когда хобби, помимо удовольствия, приносит еще и деньги. И при этом, совсем не обязательно выходить из дома, оставляя детей без присмотра, ведь торговать можно прямо с домашнего компьютера или ноутбука.

- Как изменилась Ваша жизнь с тех пор, как Вы стали работать на рынке «Форекс»?

— Появилось ощущение ясности происходящих в мировой экономике процессов, теперь стало понятно, почему дешевеет доллар и дорожает евро, и почему на это реагирует наш рубль! Какие действия может предпринять наше правительство в сложившейся экономической ситуации в России. Появилась уверенность в завтрашнем дне. Ты уже не ждешь прогнозов с экрана телевизора, а открываешь графики и смотришь: какие ситуации можно ожидать в данный момент времени, а какие нет. Всегда, со знанием дела, можно ответить на вопрос родственников и друзей: «А в какой валюте лучше хранить сбережения?» или «В какой валюте лучше взять кредит на квартиру или машину?».

Так что в каком-то смысле рынок Форекс помогает не только зарабатывать деньги, но и экономить.

- Чтобы Вы могли посоветовать женщинам, которые хотят обрести финансовую свободу и независимость?

— Хочу посоветовать не замыкаться только на семейных проблемах. В жизни очень много нового и увлекательного. Может быть, именно для вас валютный рынок станет интересным и прибыльным делом, ведь по статистике, женщины, в силу своей аккуратности и ответственности, на рынках достигают порой лучших результатов, чем мужчины! К тому же, всегда приятно удивить новыми познаниями мужа и напомнить ему, что вы не только хорошая жена и мама, но и интересный собеседник.

Желаю всем прибыльной торговли на рынках!

Подробнее узнать о рынке FOREX и профессии валютного трейдера можно на бесплатном семинаре . Позвони [ВНИМАНИЕ: внешний интернет], назови пароль «Школа жизни» и получи подарок!

Статья публикуется на правах рекламы.

Источник: http://shkolazhizni.ru

Запись Как обрести финансовую свободу и независимость? впервые появилась SakhaMarket.ru.